Estratégias avançadas de negociação de opções

Opção Avançada de Negociação: O Spread de Borboleta Modificado.

A maioria dos indivíduos que negociam opções começa simplesmente comprando chamadas e opções para alavancar uma decisão de timing de mercado, ou talvez escrevendo chamadas cobertas em um esforço para gerar renda. Curiosamente, quanto mais tempo um trader permanecer no jogo de negociação de opções, maior será a probabilidade de ele se afastar dessas duas estratégias mais básicas e se aprofundar em estratégias que ofereçam oportunidades únicas.

Uma estratégia que é bastante popular entre os comerciantes de opções experientes é conhecida como propagação de borboletas. Essa estratégia permite que um operador entre em um negócio com alta probabilidade de lucro, alto potencial de lucro e risco limitado. Neste artigo, vamos além da propagação básica de borboletas e observamos uma estratégia conhecida como "borboleta modificada". (Veja também: Opções para iniciantes.)

A propagação básica da borboleta.

Antes de olhar para a versão modificada da propagação de borboleta, vamos fazer uma rápida revisão da propagação básica da borboleta. A borboleta básica pode ser inserida usando chamadas ou coloca em uma proporção de 1 por 2 por 1. Isso significa que se um comerciante estiver usando chamadas, ele vai comprar uma chamada em um determinado preço de exercício, vender duas chamadas com um preço de exercício mais alto e compre mais uma ligação com um preço de exercício ainda mais alto. Ao usar puts, um trader compra um put a um determinado preço de exercício, vende dois puts a um preço de exercício mais baixo e compra mais um put a um preço de exercício ainda mais baixo. Normalmente, o preço de exercício da opção vendida está próximo do preço real do título subjacente, com os outros greves acima e abaixo do preço atual. Isso cria um comércio "neutro" em que o comerciante ganha dinheiro se o título subjacente permanecer dentro de uma faixa de preço específica acima e abaixo do preço atual. No entanto, a borboleta básica também pode ser usada como um comércio direcional, tornando dois ou mais dos preços de exercício bem além do preço atual do título subjacente. (Veja também: Definindo Armadilhas de Lucro com Spreads Borboleta.)

A Figura 1 exibe as curvas de risco para uma propagação de borboleta padrão no dinheiro ou neutra. A Figura 2 exibe as curvas de risco para uma propagação de borboleta fora do dinheiro usando opções de chamada.

Ambos os negócios de borboleta padrão mostrados nas Figuras 1 e 2 desfrutam de um risco de dólar relativamente baixo e fixo, uma ampla gama de potencial de lucro e a possibilidade de uma alta taxa de retorno.

A borboleta modificada.

A propagação de borboleta modificada é diferente da propagação borboleta básica de várias maneiras importantes:

Os puts são negociados para criar um comércio de alta e as chamadas são negociadas para criar um trade de baixa. As opções não são negociadas na moda 1: 2: 1, mas na proporção de 1: 3: 2. Ao contrário de uma borboleta básica que tem dois preços de equilíbrio e uma faixa de potencial de lucro, a borboleta modificada tem apenas um preço de equilíbrio, que normalmente é fora do dinheiro. Isso cria uma almofada para o comerciante. Um fator negativo associado à borboleta modificada em relação à borboleta padrão: embora a propagação padrão de borboleta envolva quase invariavelmente uma taxa de recompensa-risco favorável, a propagação de borboleta modificada quase invariavelmente gera um grande risco de dólar em comparação com o potencial de lucro máximo. Naturalmente, a única ressalva aqui é que, se uma propagação de borboleta modificada é inserida corretamente, a segurança subjacente teria que se mover uma grande distância para alcançar a área de perda máxima possível. Isso dá aos operadores de alerta muito espaço para agir antes que o pior cenário se desenrole.

A Figura 3 exibe as curvas de risco para um spread de borboleta modificado. O título subjacente está sendo negociado a US $ 194,34 por ação. Este comércio envolve:

A compra de um preço de exercício de 195 coloca a venda de três 190 opções de preço de exercício Compra de duas opções de preço de exercício de 175.

Uma boa regra é inserir uma borboleta modificada de quatro a seis semanas antes da expiração da opção. Como tal, cada uma das opções neste exemplo tem 42 dias (ou seis semanas) restantes até a expiração.

Observe a construção exclusiva deste comércio. Um put no dinheiro (195 strike price) é comprado, três puts são vendidos a um preço de exercício que é cinco pontos mais baixo (preço de exercício 190) e mais duas opções são compradas a um preço de exercício 20 pontos mais baixo ).

Há várias coisas importantes a serem observadas sobre essa negociação:

O preço atual do estoque subjacente é 194,34. O preço breakeven é de 184,91. Em outras palavras, há 9,57 pontos (4,9%) de proteção de downside. Contanto que o título subjacente faça algo além de um declínio de 4,9% ou mais, essa negociação mostrará um lucro. O risco máximo é de US $ 1.982. Isso também representa a quantidade de capital que um comerciante precisaria colocar para entrar no negócio. Felizmente, esse tamanho de perda só seria percebido se o trader mantivesse essa posição até o vencimento e a ação subjacente estivesse sendo negociada a US $ 175 por ação ou menos naquela época. O potencial máximo de lucro nessa negociação é de US $ 1.018. Se conseguido isso representaria um retorno de 51% sobre o investimento. Realisticamente, a única maneira de atingir esse nível de lucro seria se o título subjacente ficasse exatamente a US $ 190 por ação no dia da expiração da opção. O potencial de lucro é de US $ 518 a qualquer preço de ação acima de US $ 195 a 26% em seis semanas.

Principais critérios a serem considerados na seleção de um spread de borboleta modificado.

Os três principais critérios a considerar ao considerar um spread de borboleta modificado são:

Infelizmente, não existe uma fórmula ideal para tecer esses três critérios-chave juntos, de modo que alguma interpretação por parte do profissional está invariavelmente envolvida. Alguns podem preferir uma taxa de retorno potencial mais alta, enquanto outros podem colocar mais ênfase na probabilidade de lucro. Além disso, diferentes traders têm diferentes níveis de tolerância ao risco. Da mesma forma, os operadores com contas maiores são mais capazes de aceitar negociações com uma perda potencial máxima maior do que os operadores com contas menores.

Cada comércio potencial terá seu próprio conjunto exclusivo de critérios de recompensa a risco. Por exemplo, um comerciante considerando dois negócios possíveis pode achar que um negócio tem uma probabilidade de lucro de 60% e um retorno esperado de 25%, enquanto o outro pode ter uma probabilidade de lucro de 80%, mas um retorno esperado de apenas 12%. . Neste caso, o comerciante deve decidir se ele ou ela coloca mais ênfase no retorno potencial ou na probabilidade de lucro. Além disso, se um negócio tiver um requisito de capital / risco máximo muito maior do que o outro, isso também deve ser levado em conta.

The Bottom Line.

As opções oferecem aos operadores uma grande flexibilidade para criar uma posição com características únicas de recompensa a risco. O spread de borboleta modificado se encaixa neste reino. Os operadores de alertas que sabem o que procurar e que estão dispostos e aptos a agir para ajustar um negócio ou cortar uma perda, se necessário, podem ser capazes de encontrar muitas possibilidades de borboletas modificadas de alta probabilidade. (Veja também: Entendendo o preço das opções e o que fazer quando o seu negócio ficar errado).

Guia de estratégias de opções avançadas.

Antes de continuar, precisamos enfatizar que as opções representam uma forma de investimento de alto nível, e carregam uma quantidade muito maior de risco. Como tal, os investidores são aconselhados a compreender e aprender como negociar opções antes de investir, e a investir apenas com capital de risco.

Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas (ODD). Cópias da ODD estão disponíveis no seu corretor, ligando para 1-888-OPTIONS, ou da The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suíte 500, Chicago, Illinois 60606.

Este guia pressupõe que você já tenha uma compreensão básica dos fundamentos da negociação de opções, como a compra e venda de chamadas e opções de venda. Se você deseja ler os fundamentos da negociação de opções, confira nosso Guia de Princípios da Opção.

Em essência, todas as estratégias de opções - não importa o quão complicadas elas sejam - se resumem a uma combinação de compra e venda de opções de compra e venda em vários preços de exercício e datas de concessão. Diferentes combinações desses blocos básicos de negociação de opções são usadas para se adequar ao perfil de risco e às perspectivas de mercado do investidor.

Você está otimista, neutro ou pessimista em um estoque específico? Você está preparado para arriscar mais ou preferir uma estratégia mais conservadora? Você prefere monitorar seus negócios diariamente ou comprar uma posição e esperar até a expiração? Quaisquer que sejam suas preferências, existe uma estratégia de opção para você. Este guia abordará algumas das estratégias de opções mais avançadas, como borboletas e condores de ferro.

Chamada Curta

Short Straddle.

Estrangular

Combinação Longa.

Combinação Curta.

Spread Frontal com Chamadas.

Spread Frontal com Coloca.

Diagonal Dupla.

Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para participar de qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos através da Ally Invest Securities, LLC. Membro FINRA e SIPC. A Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Opções avançadas.

Existem mais de 30 diferentes estratégias de negociação de opções avançadas.

A maioria das estratégias de opções são variações do spread de diferentes opções, preços de exercício e meses de vencimento que são comprados e vendidos como um “investimento em pacote”.

Ao negociar estratégias de opções avançadas, é absolutamente essencial entender seu risco e como você lucrará com o negócio.

Algumas das minhas estratégias de negociação de opções avançadas favoritas consistem em:

Curto Ferro Condors Longo Ferro Condors Duplo Diagonal Spreads Dobrado Diagonais Calendário Spreads Desequilibrado Calendário Spreads Longo Borboleta Spreads Quebrado Wing Butterfly Vertical Spreads Longo Inclinado Longo Vertical Spreads Legging em LEAP Spreads Legging em Ferro Condors Desequilibrado Double Diagonals Longo Estoque em Desequilibrado Coberto Call Straddles e Strangles Strangdle Straddle desequilibrado Swaps Straddles Short com um longo Strangle desequilibrado vertical Spread Rolls desequilibrado calendário Spread Rolls.

Mais uma vez, todas as estratégias avançadas de negociação aqui consistem em muitas opções diferentes. Alguns lidam apenas com chamadas, outros com puts, e alguns consistem em chamadas e puts. Quando você entende que toda estratégia de negociação avançada consiste em, ou é uma variação de: um "spread vertical" e / ou um "spread de calendário", você logo dominará a arte de negociar estratégias de opções avançadas.

Como a negociação de opções avançadas é uma atividade complexa, decidi que é melhor para meus colegas comerciantes desfrutar de alguns vídeos gratuitos que criei de mim mesmo negociando muitas dessas estratégias acima mencionadas ao vivo e com dólares reais em jogo na minha conta de negociação pessoal.

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Declaração de Exigência Obrigatória do Governo dos EUA - Commodity Futures Trading Commission.

A negociação de futuros e opções tem grandes recompensas potenciais, mas também grande risco potencial. Você deve estar ciente dos riscos e estar disposto a aceitá-los para investir nos mercados de futuros e opções. Não negocie com dinheiro que você não pode perder. Esta não é uma solicitação nem uma oferta para comprar / vender títulos ou opções. Nenhuma representação está sendo feita de que qualquer conta terá ou poderá obter lucros ou perdas semelhantes àquelas discutidas neste site ou em qualquer produto ou serviço. O desempenho passado de qualquer sistema ou metodologia de negociação não é necessariamente indicativo de resultados futuros.

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A Thinkorswim, Divisão da TD AMERITRADE, Inc. e Option Trading Coach, LLC são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis ​​pelos serviços e produtos da outra parte.

Todos os negócios, padrões, gráficos, sistemas, estratégias de negociação, etc., discutidos neste site e os materiais do produto são apenas para fins ilustrativos e não devem ser interpretados como recomendações consultivas específicas. Todas as idéias e materiais apresentados são inteiramente do autor e não refletem necessariamente os do editor ou do OptionTradingCoach. Nenhum sistema ou metodologia foi desenvolvido para garantir lucros ou garantir a ausência de perdas. Nenhuma representação ou implicação está sendo feita de que usar os produtos, serviços ou sistema de negociação da Option Trading Coach gerará lucros ou garantirá a ausência de perdas. Os depoimentos e exemplos aqui utilizados são resultados excepcionais, que não se aplicam à pessoa comum, e não se destinam a representar ou garantir que alguém obterá resultados iguais ou semelhantes. O sucesso de cada indivíduo depende de seu histórico, dedicação, desejo e motivação para ter sucesso como trader.

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